英伟达，还有上涨空间？

Icbank半导体行业观察

最新更新时间：2024-10-27

阅读数：

????如果您希望可以时常见面，欢迎标星????收藏哦~

来源：内容来自fool，谢谢。

华尔街一家大型机构大幅上调了英伟达的股票目标价。

英伟达在2024年股市表现耀眼，截至目前累计上涨近180%。这一表现归因于其显卡在人工智能（AI）服务器中的强劲需求，使得公司最近几个季度的增长非常强劲。

根据追踪英伟达的64位分析师的预测，其12个月的股票目标价中位数为150美元，这表明当前价格还有9%的涨幅空间。然而，美国银行最近将英伟达的目标价从165美元上调至190美元，这意味着相较当前价位将有38%的上涨空间。

让我们看看原因何在，并检查一下这只高飞的半导体股票未来是否能够超越共识预期，带来更强劲的增长。

强劲的市场份额和下一代处理器是英伟达的有力支持

美国银行分析师上调英伟达目标价，是因为该公司在AI芯片市场中的主导地位。他们认为，这家芯片制造商可以继续保持80%到85%的市场份额，这让它在4000亿美元的市场机会中处于极佳的位置。

美国银行的看涨情绪也来自英伟达新一代Blackwell处理器的推出，以及其主要供应商台积电的一份优秀财报，同时英伟达CEO黄仁勋称其即将推出的Blackwell显卡需求“极其旺盛”。值得注意的是，在8月份的财报电话会议上，英伟达管理层表示，公司预计在本财年第四季度将销售数十亿美元的Blackwell处理器。

更重要的是，预计2025年Blackwell芯片的需求将超过供应。这一点不足为奇，因为多家云计算巨头已准备好部署英伟达的Blackwell处理器。今年3月，英伟达管理层指出，亚马逊AWS、戴尔、谷歌、Meta、微软、OpenAI、甲骨文、特斯拉和xAI等公司均预计将采用Blackwell平台。

考虑到英伟达Blackwell平台相较于上一代Hopper芯片所提供的巨大性能提升，这一点并不意外。具体而言，英伟达承诺与Hopper相比，AI训练性能将提升4倍，AI推理性能将提升30倍。更为出色的是，英伟达表示，Blackwell可在“节省高达25倍成本和能耗”的情况下训练大型语言模型（LLMs）。

此外，随着Blackwell的推出，英伟达将在AI芯片市场中进一步巩固其技术领先地位。因此，英伟达保持AI芯片市场强劲份额的可能性不小，这也符合美国银行分析师的预期。这为英伟达的长期增长铺平了道路。

超预期的增长预示着更多的上涨空间

美国银行预计AI加速器市场规模将在2027年达到2800亿美元，随后在更长期内突破4000亿美元。今年，英伟达的数据中心业务已产生近490亿美元收入，其中420亿美元来自于AI计算芯片（如AI显卡）的销售，其余部分来自网络解决方案的销售。

按照这种增速，英伟达在2025财年结束时（即2025年1月）可能从AI加速器销售中获得840亿美元的收入。假设英伟达在2027年依然控制AI加速器市场的75%份额（与其2028财年重合），那么基于美国银行对2800亿美元的市场规模预测，英伟达可能从这一领域产生2100亿美元的收入。这将是英伟达当前财年AI加速器收入的巨大飞跃。

再加上未来五年内英伟达通过AI网络芯片销售所能获得的潜在收入，公司收入增长超过分析师预期的可能性很大。

与此同时，AI芯片市场的4000亿美元长期收入机会表明，英伟达未来的AI收入增长空间可能更大。这也解释了分析师预计英伟达未来五年净利每年增长57%的原因。市场可能会因此给出更高的股价上涨，既在短期内也在长期内。

因此，这只AI股票似乎有望达到美国银行更新后的目标价，并在未来走得更高。对于那些希望将AI股票纳入投资组合的投资者来说，英伟达当前的交易价格相当有吸引力——其远期市盈率为35倍，考虑到纳斯达克100指数的远期市盈率为30倍（以该指数作为科技股的代表），这并不算昂贵。

参考链接

https://www.fool.com/investing/2024/10/25/nvidia-stock-could-soar-another-38-according-to-1/