需求不振，闪存巨头减产
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据digitimes引述行业供应链消息人士消息透露，三星电子和铠侠均计划在第四季度缩减其 NAND 闪存产量。这表明，尽管对人工智能的需求强劲，但整体需求令人失望。...
据行业供应链消息人士透露，三星电子和铠侠均计划在第四季度缩减NAND闪存产量。这表明，尽管AI服务器需求强劲，但整体需求令人失望。
尽管人工智能服务器需求旺盛，提振了主要内存制造商的运营，但随着大型云服务提供商逐渐增加库存水平，势头正在减弱。据供应链消息人士透露，全球两大 NAND 闪存制造商计划在第四季度减产。减产很可能根据市场情况分阶段进行。
消息人士指出，重新实施减产可能意味着未来六个月NAND闪存业务的前景黯淡。
减产：行动与否
随着年底价格下跌，NAND 生产商正在建立更多库存，这引发了业内人士对第四季度可能减产的担忧。
三星和铠侠合计占据超过 50% 的市场份额。尽管减产幅度尚未确定，但如果这些减产措施激发整个行业采取类似行动，NAND 价格可能会回升。
针对减产传闻，三星透露了部分细节，称无意在第四季度减少NAND产量，但将根据市场情况灵活调整。
据供应链相关人士透露，三星每年年底都会进行组织调整，但由于2024年其半导体部门盈利表现惨淡，且存储器行业竞争压力加大，大幅改组和大规模人员调动在所难免。
2022年行业大幅度减产，三星试图通过逆势降价来赶走竞争对手，但却是最后一批跟进的企业之一，导致库存调整期最长，盈利复苏不如竞争对手。
虽然三星内部仍在讨论削减产能，但裁员范围要等到新的人事决定做出后才能确定。业界认为，三星已经从错误中吸取了教训，并改变了市场策略，积极应对低需求，确保了其在内存领域的领导地位。
Kioxia 原定于 2024 年 10 月在东京证券交易所上市，但此次 IPO 再次被推迟。尽管该公司在过去两个季度开始盈利，但 NAND 市场仍然不稳定。
由于担心库存上升，以及为应对生成性 AI 浪潮而于 2025 年大规模生产第八代 NAND 设备，铠侠计划在第四季度（市场需求的过渡期）减少产量，以避免产能过剩问题。
大型 CSP 的出货量增长放缓
业界观察指出，PC、移动及消费产业出货量虽维持低迷，但服务器需求相对稳定，不过经过一年多云服务商（CSP）持续补货，今年下半年起订单动能已有所放缓，大中华区云客户也已在第三季前抢先囤货，以降低美国总统大选前的地缘政治风险。
NAND 制造商面临的最紧迫问题是库存控制。由于该行业预期制造商将降价，库存成本上升可能会破坏定价策略并产生过剩供应压力。系统运营商和主要 CSP 预计价格会下降，导致对短期订单持谨慎态度，这可能会形成恶性循环，这对 NAND 制造商来说是不利的。
过去NAND大厂的最佳库存天数为6至8周，目前SK海力士与西部数据库存水位较为健康，美光科技则维持在可接受范围内，但三星与铠侠的库存天数均超过4个月，可见库存管控与调整的重要性。
此前实施的减产措施，带动了整个供应链主动下单、价格上涨，使得上游企业认为限制产能可以平衡市场供需，从而鼓励下游客户提前备货。
业界预计，第四季度将评估市场对减产规模的反应。如果削减产能无法增加出货量，可能会实施更严厉的措施来减少整体供应量。
参考链接
https://www.digitimes.com/news/a20241028PD229/samsung-kioxia-nand-production-inventory.html
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